Once You Understand MONEY, You'll Stop Saving it [PART #2]

Création monétaire et inégalités : la démonstration de Richard Werner

Le propos suit Richard Werner, professeur allemand de banque et finance, qui montre comment les banques commerciales créent la monnaie. En 2014, il obtient d’observer une petite banque allemande accorder un prêt : il documente ainsi, pour la première fois, la fabrication de monnaie à partir de rien. Le Bank of England confirmera ensuite ce mécanisme dans ses publications officielles.

L’expérience fondatrice

• Werner assiste à l’octroi d’un crédit, registres ouverts, et constate que la banque ne prête ni ses réserves ni les dépôts d’autrui.
• Elle inscrit simplement le montant au compte de l’emprunteur : 10 000 dollars qui n’existaient pas deviennent disponibles.
• Une enquête citée indique que 84 % des personnes interrogées croient que l’État ou la banque centrale crée la monnaie. C’est faux pour l’essentiel.

Trois formes de monnaie

1. Réserves de banque centrale : utilisées par les banques pour régler leurs échanges.
2. Espèces : billets et pièces, moins de 3 % de la monnaie totale.
3. Monnaie numérique des banques commerciales : dépôts créés par les banques privées, soit environ 97 % de la monnaie en circulation.

La monnaie est donc majoritairement privée, et non publique.

La mécanique comptable

• Lors d’un prêt, la banque inscrit à l’actif la créance future de l’emprunteur et au passif le dépôt crédité : les deux côtés augmentent du même montant.
• Dans la plupart des pays occidentaux, le taux de réserves obligatoires est nul : aucune réserve n’est exigée avant de prêter.
• La seule limite réelle est donc le choix de la banque : à qui accorder du crédit.
• Au remboursement, le principal disparaît ; seuls les intérêts restent comme profit. La banque crée puis détruit la monnaie.

Le biais du crédit

• Les banques privilégient les prêts immobiliers, jugés sûrs car garantis par le bien, au détriment des PME, plus risquées.
• Au Royaume-Uni, entre 1997 et 2011, le crédit immobilier explose tandis que le crédit aux petites entreprises stagne.
• L’argent neuf afflue vers des actifs existants et fait monter les prix immobiliers ; la hausse ne s’explique pas seulement par l’offre et la demande.
• Les grandes banques délaissent les petits prêts, car un dossier de 50 000 dollars coûte presque autant à traiter qu’un prêt de 50 millions.

Une alternative : banques locales et PME

• Werner plaide pour de nombreuses banques petites et locales, proches des entrepreneurs.
• Les deux tiers des emplois des économies avancées viennent des petites entreprises.
• La Chine de Deng Xiaoping, dès 1978, a créé des milliers de banques locales et rurales ; elle a connu quatre décennies de croissance et une réduction massive de la pauvreté.

Enjeu humain

Le temps de travail est une vie convertie en monnaie. Quand le crédit gonfle les actifs, il dévalue les salaires et le travail. Comprendre ce système est donc une condition pour le réformer. Chaque heure vendue perd de la valeur lorsque les prix montent ; cela touche directement la justice sociale et la répartition des richesses.

Key Takeaway

Le problème n’est pas que la monnaie soit créée ex nihilo, mais la direction du crédit. Rediriger la création monétaire vers les PME et les banques locales permettrait de financer l’économie réelle plutôt que la spéculation immobilière.